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部分新三板公司去年業績爆發。
作為北交所IPO“后備軍”，新三板部分企業去年的營收，已經達到百億規模。
(資料圖)
Wind統計數據顯示，截至3月30日，411家新三板掛牌企業披露了2025年年報，超半數公司增收增利。其中，廣州醫藥（874839.NQ）、翰林匯（835281.NQ）2家去年營收超百億，60余家去年凈利潤過億元。
部分新三板公司的最新凈利潤規模，已超過北交所IPO財務標準。若按市值、凈利潤、加權平均凈資產收益率（ROE）等數據估算，最新披露年報的企業中，數十家已符合北交所上市條件。
“從監管規則看，目前，北交所IPO申報門檻并未提高，申報企業凈利潤走高是新三板市場持續培育、優質企業群體擴容的共同結果。”東北證券投資銀行管理總部副總經理何宇對第一財經表示。
部分公司業績爆發
全國股轉公司數據顯示，截至3月30日，新三板掛牌公司總數5929家，據此計算，截至當月底的年報披露率約6.93%。
根據Wind及公司年報數據計算，上述411家新三板企業，去年合計實現營收3060.32億元、凈利潤204.93億元，同比分別增長約6.4%和14.77%。其中，營收、凈利潤同比增長的公司分別有268家、260家，占比均超過六成，而增收增利的公司共221家，占比過半。
目前，營收暫時位居前三的是廣州醫藥、翰林匯和金龍稀土（874673.NQ），金額分別達到581.69億元、346.49億元和58.56億元；凈利潤前三則是中科儀、亞錦科技、廣州醫藥，分別達到8.44億元、7.82億元和6.09億元。
包括上述企業在內，已披露業績的新三板公司，去年營收超過10億元的共計55家，凈利潤過億的63家。以上述凈利潤指標篩選，按Wind行業，這批業績領跑的公司主要集中在機械、化工、硬件設備行業。
一些新三板公司去年的業績，出現爆發式增長。
立正股份（873170.NQ）去年不僅扭虧為盈，營收更是從不足萬元增長至超2000萬元。
年報顯示，該公司去年實現營收2792.63萬元，上年同期僅9805.31元，同比增長284707.79%；凈利潤728.89萬元，實現扭虧并同比增長890.09%。
對于營收變動，立正股份稱，該公司及子公司上海立正業務量大幅增加而扭虧為盈，但未來受市場因素影響，業務轉型尚存在不確定性，可能存在業務轉型失敗的風險。
此外，礫達智能（873263.NQ）、金時為開（873511.NQ）等10余家公司去年營收增幅超100%，三優光電（873946.NQ）、泰輿生物（873592.NQ）等超60家公司凈利潤增幅超100%。
部分公司達北交所上市條件
4月上旬，還將有百余家新三板公司陸續交出“成績單”。
對于當前的新三板公司業績表現，業內人士認為，這批率先披露年報的掛牌公司，2025年普遍實現營收與利潤的雙重突破，體現了在各自細分領域的核心競爭力和持續增長潛力。
東北證券投資銀行管理總部副總經理何宇認為，已披露年報的新三板公司業績，整體呈現出財務表現穩步提升、盈利結構持續優化、優質企業群體不斷壯大的態勢。
“這既體現了掛牌公司自身經營能力的提升，也體現出北交所的帶動作用以及新三板持續深化改革、完善市場功能、賦能優質中小企業的成效。”他說，目前，年報披露仍處于早期階段，披露數量相對有限。但結合宏觀經濟持續向好、產業政策大力支持、新三板市場分層管理優化等背景，新三板掛牌公司2025年業績預計整體表現良好。
“一方面，新三板基本面向好，北交所開市已進入第五年，對于優質企業的吸引力持續增強，進一步拉升新三板市場建設的整體水平；另一方面，新三板市場產業結構持續優化。”他說。
隨著層層遞進的上市路徑打通，新三板創新層企業已成為北交所上市的核心“后備庫”，這些公司的的最新業績表現，也成為預判北交所未來上市企業質量的關鍵指標。
根據規定，發行人申請在北交所公開發行并上市，應符合在全國股轉系統連續掛牌滿12個月的創新層掛牌公司、最近一年期末凈資產不低于5000萬元等規定。
同時，北交所設有四套以“市值+財務”為核心的上市標準，標準一為“市值+凈利潤+ROE”指標，企業需滿足預計市值不低于2億元?，?最近兩年凈利潤均不低于1500萬元，且加權平均凈資產收益率平均不低于8%?，或在上述市值標準下，最近一年凈利潤不低于2500萬元，且加權平均凈資產收益率不低于8%。
若根據“2500萬最新凈利潤+ROE（凈資產收益率）不低于8%”篩選，并滿足創新層企業要求，以3月30日收盤總市值計算（Wind總市值1指標），前述400余家披露業績的新三板企業中，多家已符合北交所上市條件。
北交所IPO后備力量充足
近期，北交所上市公司總數突破300家，進入了新的發展階段。
3月20日，新恒泰（920028.BJ）上市，北交所存量上市公司數量達到300家。2021年11月中旬，北交所開市首批上市企業共81家。四年多來，上市企業數量已累計增長3.7倍。
3月31日，隆源股份上市后，北交所上市公司增長到303家。而今年以來，北交所保持較快的發行節奏，3月就有8只新股。
新三板企業是北交所IPO的重要力量。何宇認為，目前，北交所IPO呈現出儲備企業數量充足、結構優化、質量提升的特點。
他認為，一方面，北交所IPO后備資源厚度持續增加，創新層企業規模穩步擴大，一大批主業突出、盈利穩定的企業具備申報潛力，在先進智能制造、新能源、新材料等重點領域，與北交所定位高度匹配；另一方面，新三板市場通過優化融資、交易、股權激勵等制度，持續為企業成長賦能，形成從掛牌到上市的良性閉環，經過新三板持續督導和信息披露等規范，公司治理、財務合規、內控體系更加成熟。
“總體來看，新三板通過持續深化改革、持續完善制度、持續服務實體經濟，不斷夯實北交所上市后備軍基礎，為優質中小企業登陸資本市場提供堅實支撐。”他說。
隨著新三板績優企業陸續發布年報，市場也高度關注，部分公司財務指標已跨越北交所門檻，這是否也一定程度上導致北交所IPO門檻提高？
何宇認為，從監管規則來看，北交所上市門檻并未發生調整。當前出現一批業績更優、體量更大、成長性更強的申報企業，本質上反映出北交所和新三板的聯動體系成效顯著，市場生態持續完善，吸引并留住更多優質中小企業。”他說，市場上表現出的申報質量提升，是市場化擇優機制的體現，并非是北交所IPO申報門檻的提高。
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